这是财政部副部长、中国资产评估协会会长朱志刚4月26日在2006年中国评估论坛上发表的主题演讲，题目为编者所加。

　　——财政部副部长中国资产评估协会会长朱志刚在“2006中国评估论坛”上的讲话

女士们、先生们：

　　上午好！

　　很高兴在风景秀丽，环境优美的厦门国家会计学院，与来自企业界、评估行业以及政府管理部门的代表一起参加2006中国评估论坛。自2001年以来，中国评估论坛已举办过三届，每届论坛都紧扣评估行业发展的热点、重点、难点问题展开专业讨论，取得了良好的效果，已成为展示评估行业形象的一个重要“窗口”。在此，我预祝2006中国评估论坛取得圆满成功！

　　2006中国评估论坛以“企业价值评估与资本运营”为主题，恰当地反映了资产评估行业在当前建设我国社会主义市场经济、推进资本市场建设中的重要作用．这一主题也事关评估行业的发展和定位，我希望在座的各位同仁能够群策群力，深入全面地探讨，为推进我国企业价值评估发展，推进企业资本运营而共同努力。

　　下面我想就资本市场发展与企业价值评估的关系，评估行业如何应对资本市场的需要，以及企业界如何在资本运营中用好企业价值评估这一基本工具，谈几点看法：

　　 一、资本市场的发展对企业价值评估提出了更高要求

　　 20世纪80年代以来，随着经济全球化的迅速发展，在全球范围内掀起了资本运作的高潮，企业间并购重组等行为日趋活跃，资本运营规模不断扩大，资本运作手段不断创新。企业在进行并购、股权转让等资本运作时，为了进行合理决策，往往需要由专业评估师对目标企业或股权进行价值评估。资本市场的迅速发展推动了企业价值评估理论和实务的发展，使得企业价值评估成为当今国际评估行业发展的重要领域之一。

　　在我国，随着社会主义市场经济的发展，资本市场日益成熟，企业重组，并购等资本运营行为发展迅猛，我国企业在海外及跨国公司在我国的重大并购行为十分活跃。2005年已经初步具备国际竞争能力的中国大型企业，开始向海外资本市场进军，进行了大规模的海外并购行为，资本运营成为企业的重要战略。与此同时境外各大跨国公司为了获取中国巨大的消费市场和销售渠道，大规模介入我国商业服务、消费品、基础材料以及机械等生产领域。资产评估，特别是企业价值评估是企业进行资本运营的重要基础工具。大力发展企业价值评估，是当前资本市场发展的迫切需要，也是我国资产评估行业自我提升的内在需求。我们要站在这样的高度，去领会发展我国企业价值评估与推动企业资本运作的重要性。

　　 二、资产评估行业要积极应对资本市场发展的挑战

　　 从我国的实践看，资本运营和企业价值评估，是在一个更高的层面上经济与评估的结合，评估行业只停留在原有的水平上是不能适应这个要求的。有效地发挥企业价值评估在推动企业资本运作方面的作用，资产评估行业需要切实转变观念，不断创新。

　　 (一)转变观念，适应需要

　　 我国资本市场的发展，经历了一个从早期的资产重组为主逐步过渡到资本运营和股权重组的过程，资本市场不断演化和发展要求评估行业从注重实物资产评估理论与实务，尽快发展到企业价值、股权价值的评估与研究。资本市场多元化的主体对评估行业提出许多新的、更细化的要求。比如在企业并购过程中，投资者已不满足从重置成本角度上了解在某一个时点上目标企业的价值，更希望从企业现有经营能力角度或同类市场比较的角度了解目标企业的价值，这就要求评估师进一步提供有关股权价值的信息，甚至会要求评估师分析目标企业与本企业整合能够带来的额外价值。在这种情况下，以十几年一贯制的成本法消极应对是远远不够的，需要我国资产评估行业转变观念，提高认识。

　　评估行业在过去10多年中，在不断发展的同时也沉积了一些问题，有一些错误做法和认识，比如对评估报告有用性认识不够。我国评估行业从一开始，就没有象国外评估行业那样重视评估报告使用者的概念及其需求。长期实行的评估结果确认制，使得我国评估机构和人员过分依赖政府部门特别是确认部门，评估机构的目标首先是获得管理部门的认可。评估机构和人员最为关注的是管理部门的规定，特别希望管理部门将评估中需要的参数如折现率、成新率等具体量化。这种作法抹杀了评估的专业属性，间接转移了评估机构和评估师应当承担的法律责任，最终也会损害评估行业的健康发展。

　　2001年底，财政部率先对国有资产评估确认制度进行改革，将确认制改为核准和备案制。这次改革的实质，就是改变评估机构对政府的过度依赖，尊重和充分发挥评估机构、评估师的专业能力，明确政府部门和评估机构各自的责任，特别是明确评估机构和评估师应当承担的相应法律责任。这次改革取得了很好的效果，在转变财政部门职能的同时，也规范了评估行业的发展。但由于评估实践的惯性和大环境的限制，特别是许多应对机制没有及时建立，以及评估报告使用者理解不够，对评估专业性认识不足，致使长期以来忽视评估报告使用者合理需求的问题没有得到根本解决。

　　2004年财政部发布的《资产评估准则——基本准则)中，第一次明确提出了评估报告使用者的概念。并规定评估师应当提供能够满足委托方和其他评估报告使用者包括资本市场的合理需求的评估报告。这一要求反映出评估报告的目标就是要满足报告使用者的合理需求，体现了资产评估的专业服务属性。国际会计业的发展也清晰地表现出这一思路。以国际会计准则的发展为例，国际会计准则在世界范围内之所以能够得到越来越广泛的应用，其实质就是国际会计准则不断改革以历史成本为基础的传统会计，不但在稳健性和可计量性方面得到保证，还在真实性和相关性方面得到加强，特别重视对会计信息使用者的有用性。如果会计信息对使用者没有用，无法成为使用者决策的基础，那么这种信息最终会被摒弃。因此，以国际会计准则为代表，应用公允价值，提高财务报告的有用性成为会计界发展的一种必然趋势。评估作为一种专业服务，其生命力就在于能合理反映资产的真实价值，供相关当事人决策参考使用。所以，在资本市场中合理反映企业公允价值就显得尤为重要。如果我们的评估报告都是根据硬性规定或书面文件做出来的，反映不出市场的真实状况和资产的真实价值，即使在符合某些规定和文件方面尽善尽美，也是没有意义的。

　　 (二)积极应对，不断创新和发展

　　 随着市场经济的不断发展，资本市场需要更多的评估整体获利能力的企业价值评估。企业价值评估与传统的资产评估在理论和实务上都存在较大的不同。企业的价值并不简单地等于企业会计账面资产的价值之和；部分股权的价值也并不简单地等于企业全部股权价值与相应股权比例的乘积。2005年9月，全国人大财经委到广东惠州，深圳进行专题调研，听取的一个实例很能说明问题：惠州一个加油站拍卖，按现行规定请了资产评估机构、土地估价机构。房地产估价机构分别评估机器设备、土地和地上建筑物，拍卖成果与评估价格有很大的差别。有关部门对评估机构进行调查，结果表明，三家评估机构都遵守了各自的准则，单项评估结果没有问题，问题在于加油站应作为一个整体评估的资产被割裂开了，整体资产价值并不等于各单项资产评估价值的简单相加。形象地说，传统的实物资产评估是“见木不见林”，而以评估整体获利能力为基础的企业价值评估则是“见木更见林”，两者在理念上存在很大的不同。由于受传统资产评估业务的影响，我国资产评估理论和实务还难以满足资本市场快速发展的需求。比如，在以企业并购、股权转让为目的资产评估业务中，往往通过成本法将企业相关资产的价值汇总，确定企业的价值；按照全部股权价值和相应股权比例的乘积确定部分股权的价值。这些做法已经成为我国评估实践中的习惯做法。随着资本市场的发展，越来越多的市场主体对此提出质疑。这就要求资产评估行业在技术上不断创新，以满足资本市场和评估报告使用者的客观需要。

　　资产评估行业已采取各种措施积极应对挑战。2004年2月，财政部发布了资产评估基本准则和资产评估职业道德基本准则．奠定了我国资产评估准则体系的基础。2004年底，为了规范企业价值评估业务，中评协发布了企业价值评估指导意见，这为企业价值评估的健康发展提供了重要基础。

　　 (三)全面理解，切实执行评估准则

　　 中评协2000年以来逐步建立和完善包括企业价值评估指导意见在内的资产评估准则体系，对评估师执行评估业务提供了具体的指导。2004年发布的企业价值评估指导意见充分借鉴了国外企业价值评估理论成果，实践经验，在一些重要方面进行了大胆突破，如提出了价值类型的概念，将收益法作为企业价值评估的基本方法之一．等等。企业价值评估指导意见是一个系统规范企业价值评估的准则。各级协会要组织好企业价值评估指导意见的培训，使广大评估师掌握准则对企业价值评估的要求，广大评估师要认真学习和全面理解企业价值评估准则，并按照准则的要求，执行企业价值评估业务，保证评估报告质量，提高资产评估行业的执业水平。

　　 三、企业界，监管部门要正确理解并重视企业价值评估

　　 最近二十多年来国际资本市场的发展，特别是近年来我国资本市场的迅速发展，不仅对我国资产评估行业提出了挑战，也对我国企业提出了挑战。企业资本运作离不开企业价值评估，企业在进行资产重组，购并等各种行为时，首先需要了解企业的价值，这是进行资本运作的前提，也是成功进行资本运作的保证。希望我国企业及管理层能够重视企业价值评估，正确认识和运用企业价值评估。

　　 首先，企业内部要培养一批懂评估的专业管理人员。

　　 2000年，我到美国参加世界评估师大会并应邀作嘉宾演讲。我发现，参加会议的2000多名代表中，只有三分之一来自专业评估机构，而另外的三分之二主要来自包括通用公司、花旗银行等在内的大型企业的管理人员和相关政府部门的管理人员。这说明，美国等重视资本运营的经济发达国家中，企业管理层十分重视对企业价值评估的利用，各大公司大都拥有自己的企业价值评估人员。这些内部人员对企业正确决策发挥着重要作用。而在我国多数国有企业和管理部门，把评估视为只是评估机构和评估师的事，很少去理解和发挥作为评估服务委托方和评估报告使用者的主动性。为了在资本运作中很好地利用资产评估，企业应逐步培养一批熟悉评估业务的人员，逐步建立内部评估师制度。

　　 其次，企业应当合理委托，并配合评估机构和评估师进行企业价值评估。

　　 企业要成为理性的委托方，要合理选择评估基准日，不得隐匿或虚报资产，或者故意不明确评估范围。要向评估机构如实提供资料，并为评估机构执行业务提供必要的配合。这既是法律、法规的要求，也是企业作为委托方应尽的义务。

　　 再次，企业应当合理使用评估报告。

　　 评估报告作为资产评估专业服务的成果，反映的是评估师的专业意见。企业作为报告使用者，应当关注相关假设和限制条件对评估结论的影响等，合理理解评估结论，结合本企业的实际情况和具体目标，根据市场和资产的变化情况合理确定评估报告使用期限，进行合理决策。企业不应当简单地，机械地使用评估报告，更不应当恶意使用评估报告。

　　女士们，先生们，企业价值评估在我国经济建设和资本市场发展过程中有着不可替代的重要作用。资产评估不是评估师的单方面行为，它涉及到委托方，资产占有方，在很多情形下，还涉及相关产权管理部门，政府监管部门。因此，企业价值评估的成功与否，不仅需要评估行业自身努力，也需要得到委托方，评估报告使用者，产权管理部门，政府监管部门等的支持与配合。让我们携手并肩、共同努力，推动企业价值评估在市场经济和资本市场中发挥新的、更大的作用，真正把资产评估行业塑造成深受社会尊重的中介服务行业。